文／商業周刊 張如嫻

一家成立僅四年、聚焦散熱系統技術的新創公司，竟在台達電為首的大廠林立時代竄出頭，不僅打進輝達供應鏈，今年上半年營收逾九億七千萬元、較去年同期成長近三倍、稅後淨利大增逾六倍，每股盈餘（EPS）更達四．三五元，超越去年全年。

它是總部位於汐止的元鈦科技，不同於散熱三雄奇鋐、雙鴻、健策以水冷板、分歧管等零組件製造為主，元鈦專攻冷卻液分配裝置（CDU），甚至能替整個資料中心整合所有散熱系統，是台灣少數一站式液冷基礎建設與系統整合商，目前已拿下緯創、瑞昱、創意等訂單。

元鈦這名字也許陌生，但這家資本額不到同業一半的公司，短短四年內站穩市場的幕後推手，是業界人人皆知的散熱老將—今年七十歲的元鈦董事長陳茂欽。

散熱老兵逾30年磨練　跟隨IBM，押寶液冷

皮膚黝黑、聲音低沉的他，講著一口台語，是散熱界的老兵，一九九四年，他第一次創業，專門設計中央處理器（CPU）的散熱器，後來被美商愛美達（Aavid）收購；二○○一年，他創辦一家專精熱管的散熱零組件公司，最後被倍億淂（Vette）買下。

進入倍億淂工作的陳茂欽，一路做到亞洲區總裁，這段經歷，成為他進入液冷領域的啟蒙。

那時，倍億淂成長迅速，華碩、技嘉、微星等筆電廠，近七成散熱片都向其採購，只是，隨著台灣散熱廠崛起、競爭加劇，倍億淂急須下一個成長曲線。

一次偶然的機會下，陳茂欽發現，當年的超級電腦霸主IBM，開始導入液冷技術，讓他決定跟隨技術領先者的腳步。

二○一○年，倍億淂取得IBM多項專利，包括水冷背門、冷卻液分配裝置，並由美國總部接單設計，亞洲分公司負責整廠液冷系統設計與安裝。

當年的陳茂欽，與同樣在倍億淂工作、現任元鈦總經理朱佳建，帶著一票工程師，前進各國大學實驗室、台灣氣象局的運算機房，幫客戶串接液冷系統、安裝軟體。

朱佳建還記得，某一次漏液，檢查多次才發現問題來自於「熱脹冷縮」，因為，CDU是密閉管線，只要水溫上升五度，就可能導致管內壓力大增、直接爆裂。

當時他們想到的解方是，必須在CDU內部多安裝膨脹水箱、監控系統，隨時注意水溫與壓力，還要偵測水流量，並且只要一台CDU設備出問題、流量不足，另一台一模一樣、備而不用的設備，就必須馬上啟動，避免影響散熱效果。

「這些能力不是天生就會，」陳茂欽說，以前美商總把「黑手活」丟給亞洲分公司，產品賣到哪、他們就去哪，現場安裝出問題，全要靠自己摸索。

但也就是這些辛苦經驗，讓他跟朱佳建練就一身功夫。可惜的是，當時液冷並沒有成為主流散熱技術，倍億淂後來退出亞洲，陳茂欽與朱佳建也離開該公司。

AI爆發，他卻退出？　尚未站穩，大單先不碰

生成式AI問世前，陳茂欽慢慢嗅到商機，他發現在半導體大廠的規畫下，未來晶片功耗將越來越高，「我心想，哇，這就是我們的菜，因為那是傳統散熱（技術）無法解決的！」他的判斷是，氣冷技術每十年就有一次革新，傳統的氣冷散熱已慢慢走到盡頭，接下來，是液冷的舞台。

二二年他再次創業，成立元鈦。第一個案子就是替華碩主機板打造專屬的水冷板，放在國網中心的超級電腦機房，是首次本土廠商製造出該元件。

但有意思的是，當水冷板變成液冷市場裡最早起飛、需求最大的零組件後，陳茂欽卻果斷退出。

他認為，水冷板要直接接觸晶片，如果漏水，晶片就會燒毀，風險太大，「我們是新公司，賠不起。」陳茂欽很清楚，公司還沒站穩腳步、資金也不夠雄厚，再大的生意擺在眼前，都不能冒險。

於是，他轉而將目光放在團隊本就擅長、用於調節、輸送並監控冷卻液的CDU，「這個在台灣沒有人會，我們還可以做領先者。」

只是在二二年，液冷還沒真正進入需求爆發期，CDU需求不高。沉潛時期，支持公司活下來的，竟是靠著企業的ESG（環境、社會責任、公司治理）需求，替客戶改造舊機房、降低碳排量。

有一次，陳茂欽在股東介紹下，得知瑞昱的機房有節電需求，液冷散熱正是最佳解方。然而，當他們向瑞昱提案時，對方卻毫無興趣，原因，就卡在業界長久以來的老觀念—水不能進機房。

從液冷轉當統包商　落地解題！省兩成電費

「水是惡夢，因為大家很怕會損壞機器，」為了說服對方，陳茂欽親自到對方的機房、掀開機房天花板與地板隔板，他指著隔板裡的排水管線，告訴客戶：「你看，機房本來就有水管，只是藏起來你看不見而已！」這下才終於說服對方。

元鈦股東文偉執行長王昱文說，元鈦是國內少數有液冷系統整合實績的團隊，其中一家半導體客戶，就靠元鈦的解決方案，省下二○％的電費。

有了瑞昱這個指標客戶，元鈦接連迎來緯創、鴻海、慧榮、創意的訂單，其中包含越來越多的CDU和資料中心液冷系統整合需求，更有客戶希望元鈦直接當統包商，負責統籌機房內，大至水、電、網路等基建建置，小至機櫃內的水路設計。

當統包商的難，朱佳建比喻，就像裝潢房子，空調、水電、照明、網路全都要放入，只要施工順序錯誤，就全部拆掉重來。

「客戶改變的速度非常快，每一、兩個月就有新問題要解決。」陳茂欽舉例，過去CDU可採用黃銅，但用久了容易產生銅屑，後來客戶要求全面更換材料。

不僅如此，水冷板也可能沖出金屬屑，在管路內堆積、影響散熱效果，為了達到客戶要求的CDU系統「零雜質」，元鈦自研過濾設備，確保所有雜質都被攔截。

儘管靠領先技術搶占市場，但一名伺服器代工廠副總經理指出，元鈦的同業已慢慢追上，未來，將是競爭如何讓雲端大廠不能沒有自己，這也是元鈦找緯創入股的原因。

硬體規格可以複製，但漏水、管線衝突、讓設計落地的解題力，只能靠弄黑的雙手，這是陳茂欽與元鈦累積至今，別人學不來也拿不走的能力。

新聞來源：經濟日報

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資料來源：https://www.youtube.com/watch?v=RwG_r9kUPPw

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元鈦科技雖成立僅4年，團隊卻是一群累積20多年經驗的散熱老兵組成，創立時間雖短，卻搶在AI資料中心全液冷時代早期就完成多個指標案，包括瑞昱（2379）的水冷PUE1.3機房以及國網中心台灣杉4號，成為液冷圈不可忽視的精兵勢力。

元鈦董事長陳茂欽在2004年帶著一群在艾美達Aavid工作同事一起創業，成立熱管理設備公司Vette，當時主要做IT業的氣冷散熱方案，產品包括散熱模組及熱導管等，直到2010年他們買下智能液冷背門專利（RDHx）成跨入水冷開端。

指著公司大門口玄關旁的展示區，一台小腿高度的機器，陳茂欽指出，那是為客戶伺服器機台出貨前燒機及維修退回RMA檢測用水對氣測試車，主要是為了配合伺服器廠產線上，沒有預先拉好的冷卻水路，這種移動水車可以機動性循環供水，搭配產線室內空調就能散熱。

另外，由於液冷機房需要定期補冷卻液，元鈦又開發出大容量快速「補水車」60公升大馬力幫浦，可以將半天補冷卻液的工作縮短到一小時內完成。

由於產品線完整，技術到位，現在元鈦的產品服務遍及台灣及美國，新開幕的緯創（3231）美國加州廠WisLab液冷系統也是元鈦協助。

先氣冷再液冷 團隊累積20多年散熱技術底

元鈦能從創業到在4年內建立口碑，陳茂欽率領的團隊累積的是超過20年的散熱技術底子，其中液冷經驗至少16年。

他最早接觸液冷技術的時間可回溯到2010年，當時他在Vette透過取得液冷背門技術，搭配英商Eaton-Williams的冷卻分配裝置（CDU）不僅接獲IBM訂單，水冷背門＋CDU套裝方案更賣到日本、美國、新加坡及東南亞，連富士通的超級電腦「京」也有整合Vette產品。

2022年陳茂欽帶著Vette老幹部們創立元鈦科，在股東介紹下，替瑞昱半導體原本電力效率（PUE）1.8的機房做規劃改造，並參與新機房建置，過程中客戶不斷表達希望有CDU的意願，元鈦因而跨入研發CDU業務，2023年推出第一個1.3MW機種，做進由華碩（2357）承包的國網中心台南台灣杉四號專案中，一炮而紅。

陳茂欽表示，有瑞昱跟國網中心實績後，業界開始發現「原來水冷機房真的可行，而且不會出事」，讓氣冷轉液冷名氣逐漸打開，而且水冷的低PUE成果也真正開始可以攤開在用戶面前。

瑞昱跟國網中心成創業第一張成績單

陳茂欽表示，瑞昱的資料中心透過改裝水冷方案後，PUE降低至1.3，以瑞昱 3,635 kW 規模機房、每度電 3.45 元計算，每年省下來電費高達 5,400 多萬元，這還沒算歐洲市場碳稅效益，他內部粗抓，透過節電可省下數千萬元碳稅，ROI一年半到兩年就能回本。

隨愈來愈多客戶上門，元鈦信心大增，2024年替客戶開發的CDU首度打入NVIDIA官方供應商認證名單中，2026年元鈦自創品牌CDU也名列NVIDIA名單上，加上在Computex展出全球最大的4MW整機櫃CDU，技術力領跑其他液冷同業前頭，也讓這個年資淺的液冷團隊備受矚目。

緯創入股後投入自有品牌經營

也因技術實力多次受到驗證，緯創看見其實力，2024年宣布4.9億元入股元鈦，成為單一最大股東，目前元鈦從水對水到水對氣CDU、分歧管、液冷背門已經打造最完整產品線，也因跟著大客戶走，隨國際大廠分別設定2030年前算力建置目標，元鈦訂單能見度長達3年，內部也期許每年翻倍成長。

陳茂欽指出，未來元鈦的挑戰就是將自研產品以自有品牌經營，取得關鍵客戶認證，賣到全球，目前位於深坑的新廠已經投入興建，預計2027年底可以啟用，屆時CDU產能將翻倍成長。

元鈦除2022年成立第一年虧損，2023年起就開始獲利，緯創在2024年眼明手快入股，2026年將是元鈦連續第4個獲利年頭，隨2027年將轉上市，緯創當年的投資眼光也正逐步獲得營運成績驗證。

新聞來源：經濟日報

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2026員工旅遊｜走進文化與自然，實踐永續同行

元鈦科技於2026年9月13日至15日舉辦三日員工旅遊，帶領同仁走訪嘉義、台南，以大巴士共同探索在地文化與自然生態。行程涵蓋深緣及水善糖文化園區、四草綠色隧道、十鼓仁糖文創園區及明德水庫遊船，透過文化、產業與生態體驗，認識土地與地方發展的多元價值。

 

此次活動不僅是員工交流與身心休憩的時光，也藉由共同參與、團隊互動與在地文化體驗，凝聚同仁向心力，落實「以人為本」的企業理念。元鈦持續透過友善職場與多元活動，關注員工福祉，讓永續不只存在於企業策略，更融入每一次與人、土地及社會的連結。

 

活動日期 : 2026.09.13~09.15

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今年AI算力需求持續升溫，帶動液冷散熱基礎建設快速成形。今年1月16日正式登錄興櫃的AI液冷解決方案廠元鈦科技，掛牌後第三天即公告斥資2.68億元，向永陞建設取得深坑601.11坪土地，並由永陞量身打造全新數據中心，規劃地上5層、地下1層，總樓地板面積2,190.48坪，展現公司從液冷設備供應商，進一步朝AI資料中心基礎建設布局的企圖心。

面對AI晶片規格快速迭代，液冷產業初期多數業者投入機櫃內水冷板競賽，元鈦科技董事長陳茂欽卻選擇「退居機櫃外」，將研發重心放在CDU冷卻分配單元及系統管線整合。他認為，晶片規格尚未定型前，新創公司難以承擔漏水造成整櫃設備損失的風險，因此避開高風險戰場，以「以靜制動」策略發展標準化CDU平台，讓核心零件共用率超過八成，即使GPU升級，也僅需局部更換即可，大幅降低客戶成本，也避免公司陷入規格快速變動的消耗戰。

陳茂欽為元鈦科技擘劃中長期「三支箭」策略，第一支箭持續深化CDU產品技術，布局更高功率機型；第二支箭聚焦機房基礎建設與系統整合，提供從規劃設計、管路配置、安裝到維運的一站式服務，不只賣設備，而是提供整套液冷基礎設施；第三支箭則待未來資本市場募資完成後，再向散熱零組件垂直整合，打造完整液冷供應鏈版圖，拉開與傳統散熱廠差異化競爭。

營運表現方面，元鈦科技近年成長快速，2023年營收1.38億元，2024年增至2.90億元，2025年自結營收9.07億元，年增約2.13倍，已完成瑞昱半導體、慧榮半導體、緯創台灣/墨西哥及加州Wislab、緯穎、鴻佰台灣/墨西哥及德州廠、GMI、和碩及華碩等國內外大型企業液冷建置案例，並持續拓展北美AI基礎建設市場。

陳茂欽表示，新數據中心選址深坑，主要看好大型特殊載重廠房取得相對具優勢，並可依液冷設備高重量需求客製規劃建築結構，較一般標準廠房更具彈性。基地鄰近汐止、內湖與南港科技聚落，可快速串聯客戶服務網絡，兼顧研發、生產、展示及系統驗證功能。透過全棟客製化設計，也能預留未來十至二十年擴充空間，提高生產效率與設備測試能量，成為元鈦科技布局全球AI液冷市場的重要戰略基地。

新聞來源：工商時報

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今年AI算力需求持續升溫，帶動液冷散熱基礎建設快速成形。今年1月16日正式登錄興櫃的AI液冷解決方案廠元鈦科，掛牌後第三天即公告斥資2.68億元，向永陞建設取得深坑601.11坪土地，並由永陞量身打造全新數據中心，規劃地上5層、地下1層，總樓地板面積2,190.48坪，展現公司從液冷設備供應商，進一步朝AI資料中心基礎建設布局的企圖心。

面對AI晶片規格快速迭代，液冷產業初期多數業者投入機櫃內水冷板競賽，元鈦科董事長陳茂欽卻選擇「退居機櫃外」，將研發重心放在CDU冷卻分配單元及系統管線整合。他認為，晶片規格尚未定型前，新創公司難以承擔漏水造成整櫃設備損失的風險，因此避開高風險戰場，以「以靜制動」策略發展標準化CDU平台，讓核心零件共用率超過八成，即使GPU升級，也僅需局部更換即可，大幅降低客戶成本，也避免公司陷入規格快速變動的消耗戰。

陳茂欽並為元鈦科擘劃中長期「三支箭」策略。第一支箭持續深化CDU產品技術，布局更高功率機型；第二支箭聚焦機房基礎建設與系統整合，提供從規劃設計、管路配置、安裝到維運的一站式服務，不只賣設備，而是提供整套液冷基礎設施；第三支箭則待未來資本市場募資完成後，再向散熱零組件垂直整合，打造完整液冷供應鏈版圖，拉開與傳統散熱廠差異化競爭。

營運表現方面，元鈦科近年成長快速，2023年營收1.38億元，2024年增至2.90億元，2025年自結營收9.07億元，年增約2.13倍，已完成瑞昱半導體、慧榮半導體、緯創台灣/墨西哥及加州Wislab、緯穎、鴻佰台灣/墨西哥及德州廠、GMI、和碩及華碩等國內外大型企業液冷建置案例，並持續拓展北美AI基礎建設市場。 （相關報導： 賴瑞隆促AI算力中心落地高雄 爭取產業與就業紅利留在南台灣 ｜ 更多文章 ）

陳茂欽表示，新數據中心選址深坑，主要看好大型特殊載重廠房取得相對具優勢，並可依液冷設備高重量需求客製規劃建築結構，較一般標準廠房更具彈性；基地鄰近汐止、內湖與南港科技聚落，可快速串聯客戶服務網絡，兼顧研發、生產、展示及系統驗證功能。透過全棟客製化設計，也能預留未來十至二十年擴充空間，提高生產效率與設備測試能量，成為元鈦科布局全球AI液冷市場的重要戰略基地。

新聞來源：風傳媒

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圖為元鈦科技董事長暨執行長陳茂欽。圖片來源：工商時報

AI資料中心建置需求升溫，帶動液冷系統整合（SI）市場快速成長。元鈦科（7892）受惠AI示範工廠專案陸續認列，今年SI系統整合業務占比將首度超越IT設備。法人指出，高毛利SI專案比重提升，有助產品組合優化，全年毛利率可望維持45％～46％高檔水準，整體營運表現優於去年。

元鈦科今年前五月營收7.75億元，年增533.76％，第二季營運預期與首季大致持平，主因部分AI專案認列時程調整。受惠緯創Wis LAB（AI示範工廠）專案開始認列，SI系統整合業務營收占比已提升至約60％，首度超越IT設備，反映公司營運重心正由設備供應逐步轉向AI資料中心整體規劃與系統整合。

隨AI資料中心建置規模擴大，液冷設備競爭也逐漸由單一產品延伸至整體系統能力。法人分析，元鈦科競爭優勢不僅在於高瓦數CDU產品，更著重長時間運作可靠度，包括採用先進幫浦、客製化高效率熱交換器、防漏管線設計及模組化架構，提升AI液冷系統穩定性。

元鈦科表示，公司關鍵零組件採共用化設計，在核心元件到位後，可於兩個月內完成客製化設計與打樣，有助縮短產品開發時程，兼顧成本與量產效率。

展望後市，元鈦科將持續擴大AI系統整合布局。由於AI示範工廠功耗高、設備重量大，建置時除液冷系統外，還須同步規劃特殊供電、鋼構承重及整體機房配置，工程複雜度遠高於傳統機房，也帶動SI專案維持較佳毛利率。

即使部分案場指定採用其他品牌液冷設備，由於相關業者在台仍然缺乏安裝與維運團隊，後續仍然須仰賴元鈦科提供建置、安裝及維護服務，成為另一項系統整合商機。

元鈦科積極布局AI液冷設備，今年亦推出全球最大、專為高功耗AI運算平台打造的4MW智慧冷卻液分配裝置（CDU），瞄準Rubin Ultra世代全液冷需求。公司表示，因應Rubin Ultra世代採用更高密度的刀鋒式架構，單櫃功耗將突破300kW，新產品採大流量與模組化設計，以滿足新世代AI資料中心散熱需求。

新聞來源：工商時報

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